基本面转空 原油期货筑顶后大跌

2018年2月5日至2月9日国际原油期货在70美元筑顶后大跌8%以上,创下两年以来的最大跌幅。主要原因是基本面出现利空,上周美国原油库存继续增加,原油日产量创下了历史记录1025.1万桶,并且美国石油钻井数量连续大增。美国加息预期增强,股市连续暴跌,美元指数重返90美元大关,对大宗商品形成强大的压力。

伦敦洲际交易所(ICE)BRENT原油期货主力合约收盘价格比前一周收盘价重挫5.52美元或者8.09%,至每桶62.71美元。ICE洲际交易所公布的截止2018年2月6日的期货和期权报告显示,基金机构减持了多头持仓5,388手至61,5311手,基金净多头574,989手,比上周减少3,209手,投机资金开始减仓获利回吐。详细的持仓报告见下表:

纽约商交所(NYMEX)WTI轻质低硫原油期货主力合约收盘价格比前一周收盘价大跌6.01美元或者9.24%,至每桶59.05美元。美国CFTC公布的截止2018年2月6日的期货和期权报告显示,基金机构继续减持了多头持仓22,156手至512,946手,基金净多头数量574,989手,比上周减少3209手,可见投机资金继续减仓获利回吐。详细的持仓报告见下表:

原油的基本面分析

美国能源信息暑公布的截止2月2日的石油库存报告和产量显示,原油库存继续增加189.5万桶至4.202亿桶。美国交割库库欣库存下跌71.1万桶至3630万桶。汽油和馏分油库存也比预期大增。原油产量增加33.2万桶至1025.1万桶,超过1,000万桶产量的大关和创出历史记录。美国截止2月9日当周石油钻井总数大增26口至791口,加强了美国产量增长的预期。详细的库存和产量报告见下表:

本周美国金融市场剧烈波动,就业报告显示每小时工资年增长率创下九年以来的最大涨幅2.9%,美联储加息预期极大增强,债券市场大跌,10年国债收益率涨到2.84%。美国股票市场创下了六年半以来的最大跌幅,两周跌幅接近10%。美元指数连续两周从88.255美元反弹至90.225美元。欧佩克对维持减产180万桶出现不同声音,俄罗斯开始讨论缩小减产规模。上述因素都对油价造成强大的向下压力。美国开始进入检修季节,最大炼油厂开始检修一个月,减少了对原油的需求。北海原油现货价格也下降到八月以来的最低,沙特阿拉伯下调了欧洲客户的原油官价。美国能源信息暑上调2018年原油产量至1059万桶,2019年达到1118万桶,两者都比一个月前的预测上调了3.1%。预计2018年美国石油日均需求增长45万桶,低于上个月报告预测的日均需求增长47万桶。利好因素是北海布伦特原油的输油管道短暂关闭,高盛公司预测2018年原油日需求增加180万桶,40%的增加需求来源于中国和印度。

BRENT原油技术面分析(数据和图形来自文华财经软件)

从周均线技术分析来看,相对强弱指数RSI出现顶背离后继续增量大跌,但是布伦特原油期货价格仍然在1998年12月24日(9.55美元)至2008/12/26日(36.20美元)的长期上升趋势线(上图蓝线)之上。现在价格已经跌破20周均线63.43美元变为阻力位,下方支撑位是上述长期的上升趋势线和200周均线60美元区域,也是主要支撑区域。相对强弱指数RSI是39.10,已经穿越50中线进入弱势区域,短期RSI与长期RSI交叉下行看空。指数平滑移动平均线MACD柱状线已经小于零为-0.26看空,MACD快速与慢速线死叉下行。

WTI原油技术面分析(数据和图形来自文华财经软件)

相对强弱指数RSI出现顶背离和死叉后继续增量大跌,但是WTI原油期货价格仍然在1998年12月11日(10.55美元)至2009/1/16日(33.20美元)的长期上升趋势线(上图蓝线)之上。现在价格已经跌破10周均线61.30美元变为阻力位,下方支撑位是20周均线57.91美元和200周均线56.24,也是主要支撑区域。相对强弱指数RSI是44.85,已经穿越50中线进入弱势区域,短期RSI与长期RSI死叉下行看空。指数平滑移动平均线MACD上升柱状线急剧下跌到0.55,MACD慢速线继续下行。

本周重点关注14日公布的美国能源信息机构EIA的库存和产量报告,以及周末的石油钻井数字报告。

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