镍:期镍月线两连阳,镍价有望向上冲击250月线

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镍现货行情

2018年1月上海有色金属交易中心镍价格先抑后扬,主要成交区间在95500-105250元/吨。至1月29日,现货镍成交均价在105100元/吨,较上个月上涨9050元/吨,月涨幅9.42%。

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镍基本面分析

镍市供应情况分析

中国镍矿产量情况

数据显示,中国2017年1-11月镍矿累计产量9.13万吨,同比上涨9.8%。

中国镍矿进口情况

2017年1-12月,中国海关镍矿砂及其精矿进口总量3504.58万吨,同比上升9.83%。去年全年,我国自菲律宾累计进口2914.91万吨,同比下降4.65%。2017年全年,来自印尼的镍矿砂数量累计381.38万吨,2016年仅为10.44万吨。其中12月进口53.46万吨,环比增长40.19%。得益于印尼放宽镍矿出口的限制,预计印尼对华镍矿出口或持续上升。

中国精炼镍产量情况

2017年1-11月,中国镍产量累计38.85万吨,同比下降0.09%。镍产量增速放缓主要由于去年金川检修电解镍产线致使产量下滑。

中国精炼镍进出口情况

进口量而言,2017年1-12月,中国海关未锻扎的非合金镍进口总量23.54万吨,同比下降35.03%。主要由于自俄罗斯进口量减少,俄罗斯镍矿商经营亏损导致产量持续萎缩。

LME、SHFE镍库存情况

沪伦两市合计418524吨,相比2017年年末增加6532吨,但仍低于42万吨。

镍市消费情况分析

中国精炼镍消费量

2017年1-11月,中国精炼镍累计需求量69.96万吨,同比下降14.84%。中国镍消费疲软,随着新能源汽车的大力发展,未来电池用镍的需求量将大幅攀升。

中国不锈钢产量

2017年1-12月,中国不锈粗钢累计产量2349万吨,同比增长5.77%。2018年1月上旬,佛山地区15个不锈钢总库存量为97974吨,环比增加22.33%;无锡地区不锈钢库存量为206597吨,环比增加21.1%。

中国镍铁产量、开工率情况

2017年1-12月,中国镍铁累计产量1048.09万吨,同比上升4.03%。2017年全年,全国镍铁开工率受环保督查影响持续下降。12月,全国镍铁开工率为25.5%;山东地区因环保限产50%,开工率仅为9%。

终端消费

镍市终端消费主要集中在厨房及耐用品(28%)、机械加工(25%)、交通(19%)、建筑(12%)、其他(16%),其中机械加工、交通和建筑均涉及钢材。

汽车行业:中汽协数据显示: 2017年全年,新能源汽车累计产销分别为79.4万辆和77.7万辆 ,同比增长分别为53.8%和53.3%。预计2018年全国新能源汽车产销量达到105万辆左右。嘉能可预计电动车总销量将从2020年的210万辆上升至2030年的3170万辆,长期来看,电池用镍需求或大幅提升。

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镍市供需分析及后市展望

基本面:自2018年1月1日起,我国上调非合金镍进口关税,从1%升至2%;而硫酸镍进口关税从5.5%降至2%,预计未来硫酸镍进口增速或大幅增长。技术月线级别上看,伦镍两连阳,MACD和KDJ双双发散向上,镍价有望继续向上冲击250月线,待镍价站稳250月线后或开启中期上涨行情。

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